Hladni talas osveženja

Protekle nedelje je  svetsko finansijsko tržište zapljusnuo hladni talas osveženja i donekle spustio temperature najvrelijih priča ove godine. Čak ni odlični poslovni rezultati kompanije Micron nisu uspeli da spasu berzanske indekse od negativnih završetaka trgovačke nedelje.

Većina berzanskih indeksa se nakon ovogodišnjeg niza rekorda u protekloj nedelji okrenula naniže, najizraženiji je  tehnološki indeks Nasdaq, koji je izgubio 5 %. Razlog za pad su sve veće nedoumice investitora u vezi sa opravdanošću visokih ulaganja u infrastrukturu veštačke inteligencije i pitanje da li će ta ulaganja dovoljno brzo doneti očekivane prinose. Pritisak je bio najveći u tehnološkom sektoru, naročito kod akcija poluprovodničkih kompanija, koje su u poslednjim mesecima bile među najvećim pobednicima berzanskog entuzijazma oko veštačke inteligencije. Protekla nedelja je tako potvrdila da su visoke cene u ovom delu tržišta osetljive već na manju promenu raspoloženja.

Korekciju cena nakon brzog rasta u protekloj godini nisu izbegli ni nafta ni zlato. Cena zlata je skliznula ispod psihološke granice od 4.000 dolara za uncu, što je približno 30 odsto ispod januarskog vrha. Nafta je nedelju završila tik ispod 70 dolara za barel, što će se postepeno odraziti i na niže cene goriva. Mnogo bolju nedelju imali su akcionari kompanije Micron Technology. Proizvođač memorijskih čipova je u poslednjem kvartalu znatno premašio očekivanja analitičara. Prihodi su iznosili 41,46 milijardi dolara, što je znatno iznad očekivanih 36 milijardi, a ujedno predstavlja rast od 346 odsto u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Dobit po akciji dostigla je 25,1 dolar, takođe iznad očekivanja analitičara. Kompanija je uz to najavila dalji rast prihoda u narednom kvartalu, što je akciju nakon objave rezultata podiglo za oko 15 odsto, dok je ove godine porasla 258 odsto.

Ekspanzija veštačke inteligencije ima sve izraženiji uticaj na cene finalnih tehnoloških proizvoda. Apple je upozorio da zbog naglog rasta cena komponenti, pre svega memorijskih čipova, neće moći da zadrži dosadašnje cene. Tim Cook je situaciju u lancu snabdevanja uporedio sa stogodišnjim poplavama i naglasio da u više od četrdeset godina karijere nije doživeo sličan pritisak. Apple je zato već povećao cene MacBookova i iPadova za 15 do 25 odsto, a skuplje bi trebalo da budu i nove generacije iPhonea, predstavljene u septembru. Akcije kompanije su  nakon objave pojeftinile za više od pet odsto.

Investitori u SpaceX imali su burnu nedelju. Akcija, koja je prilikom junskog listiranja na berzi u početku vredela 150 dolara, gotovo jednako brzo kao njihove rakete poletela je do 212 dolara, a zatim se u protekloj nedelji ponovo približila početnoj ceni. Kompanija je pritom izdala i obveznice investicionog razreda u vrednosti od 25 milijardi dolara, pri čemu je potražnja gotovo četiri puta premašila ponudu. Prikupljena sredstva namenjena su pre svega refinansiranju skupljeg duga povezanog s preuzimanjem društvene mreže X, kao i otplati obaveza laboratorije xAI. Pad akcija SpaceX-a navodno je uticao i na razmišljanje OpenAI-a da prvu javnu ponudu akcija prebaci na narednu godinu. Ambicija da se dostigne cena od jednog biliona (hiljadu milijardi) dolara ostaje velika, ali bi taj cilj ovogodišnjim IPO-om očigledno bilo teško ostvariti.

Autor članka

Matic Volf

Samostalni portfolio menadžer

NLB Skladi, d.o.o.