Berze dostigle nove rekordne nivoe

Druga nedelja avgusta ponovo nam je donela rast na berzama. Novi podaci o inflaciji bili su povoljniji od očekivanja, zbog čega su se u velikoj meri smirili strahovi od novih povećanja kamatnih stopa. Južnokorejski indeks KOSPI se, nakon istorijskog pada u julu, ponovo vratio na put snažnog uzlaznog trenda.

Glavni američki berzanski indeksi, S&P 500 i Nasdaq, zabeležili su već treću uzastopnu nedelju pozitivnih prinosa. Početkom nedelje rast su najviše podstakli ohrabrujući podaci o inflaciji. Indeks potrošačkih cena (CPI) na godišnjem nivou iznosio je 3,4%, što je bilo u skladu sa očekivanjima investitora, dok je indeks proizvođačkih cena (PPI) dostigao 4,7%, nešto manje od očekivanih 4,9%. Iako inflacija i dalje ostaje iznad ciljanog nivoa od 2% koji je postavila američka centralna banka, objavljeni podaci umirili su investitore. Dok su samo nedelju dana ranije tržišta procenjivala verovatnoću novog povećanja kamatnih stopa za oko 50%, nakon objave podataka ta verovatnoća pala je na 35%. Tržišta su vest dočekala pozitivno, a indeks S&P 500 dostigao je novi rekord i, mereno u američkim dolarima, prvi put premašio granicu od 7.800 poena.

I prinosi na američke državne obveznice su se nakon objavljivanja podataka o inflaciji u početku smanjili. Prinos na desetogodišnju američku državnu obveznicu početkom nedelje porastao je na približno 4,73%, a zatim je, nakon povoljnijih podataka o CPI-u i PPI-u, pao na oko 4,60%. Nedelju je ipak završio na nivou od 4,70%.

Do kraja nedelje kvartalne rezultate objavila je 451 kompanija iz indeksa S&P 500, odnosno približno 90% svih kompanija uključenih u indeks. Čak 83% njih premašilo je očekivanja u pogledu dobiti. Dobit je na godišnjem nivou porasla za 41,6%, ali na ukupan rezultat značajno utiče nekoliko kompanija koje se posebno izdvajaju. Među njima je pre svega Micron, kojem je dobit po akciji porasla gotovo 15 puta, odnosno za 1.381%, kao i Alphabet, koji je zabeležio rast dobiti od 298%, pri čemu je značajan deo činio nerealizovani dobitak od ulaganja u SpaceX i Anthropic. Ako se ove dve kompanije izuzmu iz obračuna, prilagođena dobit je i dalje porasla za impresivnih 21,5% na godišnjem nivou, dok su prihodi povećani za 13,6%.U tehnološkom sektoru, prilagođena dobit je na istoj osnovi porasla za 33,2%, dok je neprilagođena dobit zabeležila rast od čak 94,9%.Uprkos veoma dobrim poslovnim rezultatima kompanija, podaci su ukazali na nešto slabiju sliku američkog potrošača. Maloprodaja je prvi put nakon devet meseci zabeležila pad, i to od 0,6%, dok su investitori očekivali rast od 0,2%.

Na tržištu sirovina ponovo se izdvojila nafta. Cena nafte Brent je tokom protekle nedelje ponovo porasla usled ponovnog zaoštravanja sukoba između Sjedinjenih Američkih Država i Irana. Zabrinutost investitora dodatno su pojačale pretnje novim ograničenjima plovidbe kroz Ormuski moreuz, koji i dalje predstavlja jedan od ključnih pomorskih pravaca za globalno snabdevanje naftom.

Evropska akcijska tržišta završila su nedelju sa mešovitim rezultatima. Indeksi Euro STOXX 50 i STOXX Europe 600 tokom nedelje dostigli su nove rekordne nivoe, ali su nedelju završili u blagom minusu. Pozitivnu nedelju imao je nemački indeks DAX, koji je ojačao za približno pola procenta.Od kompanija uključenih u indeks STOXX Europe 600, njih 298 je do sada objavilo kvartalne rezultate. Na osnovu dosadašnjih objava i očekivanja za preostale kompanije, procenjuje se da će prosečan rast dobiti na godišnjem nivou iznositi 23,4%, odnosno 12,3% ako se izuzmu energetske kompanije. Energetskom sektoru su u ovom periodu pogodovale više cene nafte, koje su bile posledica sukoba između Sjedinjenih Američkih Država i Irana.

U Aziji se po prinosima ponovo izdvojila Južna Koreja. Indeks KOSPI je, nakon istorijskog pada tokom juna i jula, poslednjih nedelja doživeo snažan preokret i ponovo imao snažan uzlazni trend. Samo tokom protekle nedelje ostvario je prinos od 10,89%, mereno u evrima. I prethodnom padu i sadašnjem oporavku značajno su doprinele pre svega dve kompanije, Samsung Electronics i SK Hynix, koje zajedno čine približno polovinu ukupne vrednosti indeksa. Tokom protekle nedelje akcije ovih kompanija porasle su za 15,64%, odnosno 13,10%.

Autor članka

Miha Jazbec

Viši Upravitelj imovine