Svetska tržišta i povratak Donalda Trampa

Povratak Donalda Trampa na predsedničku poziciju bio je jedan od najpraćenijih događaja prošle nedelje, kako u SAD-u, tako i širom sveta. Velika pažnja bila je posvećena njegovim najavama prvih potezima. Takođe, objavljeno je nekoliko, uglavnom pozitivnih, makroekonomskih vesti.

Američki berzanski indeksi su prošle nedelje ponovo dobili na vrednosti. Indeks S&P 500 je u četvrtak dostigao novu rekordnu vrednost od 6.128 poena, ali je nedelju završio nešto ispod tog nivoa. Deo rasta verovatno je posledica blažih mera novog američkog predsednika u poređenju sa najavama. Tržišta su sa neizvesnošću očekivala mere povezane sa carinama, koje ipak nisu uvedene prvog dana nove administracije. Trump je u utorak najavio zajednički projekat više tehnoloških i finansijskih kompanija na polju veštačke inteligencije. Ovaj projekat uključuje zajednička ulaganja u izgradnju centara za prikupljanje podataka i druge infrastrukture povezane sa veštačkom inteligencijom. Vrednost projekta, nazvanog "Stargate", trebalo bi da dostigne 500 milijardi američkih dolara u narednih nekoliko godina. Na ovu najavu, akcije kompanija povezanih sa sektorom veštačke inteligencije reagovale su pozitivno, što ukazuje na još veće investicije na ovom polju.

Makroekonomske objave u SAD-u prošle nedelje bile su nešto optimističnije. Prvi podaci o poslovnoj aktivnosti u januaru pokazuju poboljšanje u poređenju sa decembrom, jer je industrijska proizvodnja porasla prvi put u šest meseci. Takođe, nastavljen je rast obima usluga, iako nešto sporijim tempom. Objavljeni su i podaci o mesečnim i godišnjim kretanjima na tržištu polovnih stambenih nekretnina. U decembru je promet ovim nekretninama porastao za 2,2%, ali je na godišnjem nivou dostigao najniži nivo u poslednjih 30 godina. Na ovom tržištu i dalje dominiraju visoke cene nekretnina i visoke kamatne stope za hipotekarne kredite. Pored toga, počela je sezona objavljivanja kvartalnih rezultata kompanija. Do petka je rezultate objavilo 16% kompanija iz indeksa S&P 500, pri čemu je 80% tih kompanija premašilo očekivanja analitičara. Najpozitivnija iznenađenja došla su iz finansijskog sektora, dok su najmanje pozitivna bila iz energetskog sektora, što je posledica niskih cena nafte u poslednjem kvartalu prošle godine. Cene nafte su se prošle nedelje, nakon što su sredinom meseca premašile 80 dolara po barelu, smanjile i nedelju završile na 75 dolara po barelu.

Evropske akcije su takođe imale odličnu nedelju, jer je indeks STOXX 600 dostigao rekordnu vrednost od 533,25 poena. Uvođenje američkih carina na evropsku robu se nije desilo pa je i raspoloženje pozitivnije. Pored toga, akcije luksuznih dobara nastavile su rast nakon što su prethodne nedelje dobile podsticaj zbog iznenađujuće dobrih rezultata jednog od vodećih preduzeća u ovoj industriji. Optimistično raspoloženje podržali su i podaci o ekonomskoj aktivnosti u evrozoni, koja je zabeležila skroman rast. Među većim zemljama, Francuska se najlošije pokazala, jer je ekonomska aktivnost nastavila da se smanjuje. Pozitivno su na tržišta uticala i očekivanja o daljem smanjenju kamatnih stopa od strane Evropske centralne banke (ECB), nakon što su objavljeni podaci o inflaciji u evrozoni bili u skladu sa očekivanjima. Na mesečnom nivou, indeks potrošačkih cena (CPI) iznosio je 0,4%, dok je na godišnjem nivou iznosio 2,4%. Zanimljivi su i podaci sa tržišta rada u Ujedinjenom Kraljevstvu, gde je zabeležen visok rast plata, ali se nezaposlenost povećala na 4,4%.

Takođe u Aziji  je  bilo prisutno olakšanje u vezi sa očekivanim carinama. Kineski indeks CSI je izgubio 0,51%, dok je japanski Nikkei dobio 1,47%, izraženo u evrima. U Kini je zabeleženo smanjenje nezaposlenosti među mladima, koja je u poslednje vreme postajala sve veći problem. Trenutna stopa nezaposlenosti iznosi 15,7%.U Japanu je centralna banka povećala kamatne stope na 0,5%, što je najviši nivo od 2008. godine. Nagoveštaj  mogućnosti daljih povećanja kamatnih stopa, za  posledicu ima  višu  inflaciju od očekivane. Indeks potrošačkih cena (CPI) dostigao je 3%, što je znatno iznad cilja japanske centralne banke.

Autor članka
Matej Gosar, CFA
Portfolio menadžer
NLB Skladi doo, Tivolska cesta 48, 1000 Ljubljana