Banke su otvorile sezonu objavljivanja poslovnih rezultata

Američki berzanski indeksi su tokom prošle nedelje zabeležili rast vrednosti i time delimično nadoknadili gubitke iz prethodne nedelje, u kojoj je indeks S&P 500 doživeo najveći dnevni pad vrednosti od aprila. Trgovanje je bilo obeleženo značajnom volatilnošću, koja se smirila nakon što su predstavnici SAD-a i Kine zauzeli pomirljiviji ton.

*uključujući dividende konvertovane u EUR

Izvor: Bloomberg

Optimizmu u Sjedinjenim Američkim Državama doprineli su i pomirljiviji tonovi predstavnika američke centralne banke (Fed), kao i nova partnerstva u oblasti veštačke inteligencije, što je dodatno podstaklo rast berzanskih indeksa u prvim danima nedelje. U utorak je zvanično počela sezona objavljivanja kvartalnih poslovnih rezultata. Kao i obično, izveštavanje su započele velike američke banke – JPMorganChase, Citigroup i Wells Fargo, koje su sve nadmašile očekivanja analitičara, što je poboljšalo raspoloženje investitora.

JPMorgan Chase je svojim snažnim rezultatima u trećem kvartalu povećala poverenje investitora u američki bankarski sektor. Dobit po akciji iznosila je 5,07 USD, što je više od predviđenih 4,84 USD, dok su prihodi porasli na 47,1 milijardu USD, što predstavlja rast od oko 9% u poređenju sa prošlom godinom. Najveći doprinos rastu dali su odlični rezultati u trgovanju akcijama i obveznicama, kao i u investicionom bankarstvu, gde su prihodi porasli za više od 20%. Generalni direktor Jamie Dimon je istakao da američka ekonomija ostaje snažna, ali je upozorio na geopolitičke rizike, inflatorne pritiske i visoke vrednosti finansijskih sredstava, koje bi mogle povećati volatilnost tržišta u narednim mesecima. Do petka je oko 12% kompanija iz indeksa S&P 500 objavilo rezultate, a prema podacima FactSet-a, čak 86% njih je premašilo očekivanja u pogledu dobiti.

Predsednik Fed-a Jerome Powell je u utorak ponovio da se centralna banka i dalje naginje ka mogućem smanjenju referentne kamatne stope do kraja godine. Ukazao je na rastuće rizike na tržištu rada, što utiče na ravnotežu ekonomskih očekivanja i podržava labaviju monetarnu politiku. Slična očekivanja izneli su i drugi članovi Fed-a, uključujući Christophera Wallera i Stephena Mirana. Međutim, deo optimizma je nestao u četvrtak, kada su dve regionalne banke otkrile probleme sa kreditima povezanim sa navodnim prevarama. U kombinaciji sa nedavnim bankrotima u sektoru potrošačkih kredita i automobilske industrije, ponovo su se pojavile zabrinutosti u vezi sa kreditnim rizicima i stabilnošću manjih banaka. To je izazvalo skok indeksa volatilnosti VIX na najviši nivo od aprila ove godine.

Na tržištu obveznica, prinosi većine hartija od vrednosti su opali. Prinos na desetogodišnju američku obveznicu u četvrtak je dostigao najniži nivo u poslednjih dvanaest meseci, usled zabrinutosti oko stabilnosti bankarskog sektora, produženog zatvaranja američke vlade i smirenih komentara predstavnika Fed-a.

Na evropskim tržištima, indeksi su prošle nedelje bili uglavnom mešoviti. Zajednički indeks STOXX Europe 600 porastao je za oko 0,4 %. Pomirljivi tonovi predsednika Fed-a Jeroma Powella i znaci smanjenja trgovinskih tenzija između SAD-a i Kine doprineli su boljem raspoloženju. Francuski indeks CAC 40 je porastao za više od 3 %, dok su nemački DAX i italijanski FTSE MIB pali za oko 1,7 %, odnosno 0,7 %. U Velikoj Britaniji, indeks FTSE 100 je opao za 0,8 %, nakon što su ekonomski podaci pokazali stagnaciju rasta – avgustovski BDP porastao je za samo 0,1 %, dok je stopa nezaposlenosti porasla na 4,8 %. Rast plata se blago usporio, što ukazuje na postepeno hlađenje tržišta rada. U evrozoni, industrijska proizvodnja je u avgustu opala za 1,2 %, najviše u Nemačkoj, gde je zabeležena izražena slabost u automobilskoj industriji. U Francuskoj je političku napetost ublažio premijer Sébastien Lecornu, čija je vlada preživela glasanje o nepoverenju nakon što je zamrznuta sporna reforma penzijskog sistema, čime je izbegnuta mogućnost prevremenih izbora.

Na kineskim berzama, indeksi su prošle nedelje značajno pali zbog ponovnog zaoštravanja trgovinskih odnosa sa SAD-om. CSI 300 je opao za 2,2 %, Shanghai Composite za 1,5 %, a Hang Seng u Hongkongu za skoro 4 %. Ekonomski podaci ukazuju na nastavak deflatornih pritisaka – proizvođačke cene su u septembru pale za 2,3 %, a potrošačke za 0,3 %. Analitičari pomno prate pripreme za četvrtu plenarnu sednicu Centralnog komiteta Komunističke partije Kine, gde će se raspravljati o ekonomskim pravcima i novom petogodišnjem planu sa fokusom na podsticanje domaće potrošnje.

Autor članka
Ven Florjančić
Upravnik imovine